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"La crisis financiera en España empieza ahora" (5-3-10)
Descripción: Presentación y primer programa de economia donde se tratarán temas de actualidat de la mano de expertos en el mundo financiero. Josep Riba Vidal y Josep M Monserrat Albertí nos aportarán sus opiniones en temas de actualidad.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 06-03-2010
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Valoración: 6.75
"Qué es la deuda pública y como funciona" (12-3-10)
Descripción: "Qué es la deuda pública y como funciona", es el t´titulo de este segundo programa de economia donde se tratan temas de actualidat de la mano de expertos en el mundo financiero. Josep Riba Vidal y Josep Mª. Monserrat Albertí nos aportarán sus opiniones y conocimiento en el tema tratado.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 15-03-2010
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Valoración: 7.32
"Posibles medidas para reducir el déficit y la deuda pública" (19-3-10)
Descripción: Posibles medidas para reducir el déficit y la deuda pública, es el tercer programa de economia donde se tratan temas de actualidat de la mano de expertos en el mundo financiero. Josep Riba Vidal y Josep Mª. Monserrat Albertí nos aportarán sus opiniones y conocimiento en el tema tratado.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 22-03-2010
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Valoración: 2.20
"¿Existe la posibilidad de un "corralito" en la zona euro?" (29-03-10)
Descripción:
Canal: euro-empresa
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Fecha: 28-03-2010
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Valoración: 6.17
"La reforma del mercado laboral" (9-4-10)
Descripción:
Canal: euro-empresa
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Fecha: 12-04-2010
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Valoración: 1.80
"La reforma de la seguridad social" (16-4-10)
Descripción: El envejecimiento de la población -por la mejora de la sanidad y el descenso de la natalidad-, unido a la crisis económica, ha planteado el debate de si es necesario o no reformar el actual sistema de pensiones y el sistema de la Seguridad Social en general. Normalmente, se entiende que esta eventual reforma irá en la línea de disminuir la cuantía de las pensiones y de aumentar la edad de jubilación, circunstancias que originan la oposición de los sindicatos. Desde bastantes sectores se aboga por sistemas privados de pensiones, frente al actual sistema público, o por una convivencia entre ambos, es decir, un sistema mixto, con mayor presencia de la que existe actualmente de los planes de pensiones. Unido a este problema va el de la financiación de la sanidad pública, cada vez con mayores dificultades. Una de las alternativas que se plantea al respecto es el copago sanitario. Sin embargo, todas estas reformas son muy impopulares, y los gobiernos y los partidos políticos se resisten a aplicarlas, un actitud que tal vez puede ser un obstáculo para superar la crisis.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 19-04-2010
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Valoración: 1.80
"El expediente de regulación de empleo" (23-4-2010)
Descripción: Los Expedientes de Regulación de Empleo son uno de los métodos utilizados por empresas para adaptarse a la agudización de la crisis económica. Su aplicación necesita una previa autorización administrativa, a cargo de la autoridad laboral correspondiente -autonómica o estatal, según está o no transferida esta competencia por la administración central-. Uno de los puntos en discusión es si el proceso para obtener esta autorización es demasiado rígida y compleja. Las empresas tienen que presentar a la autoridad laboral una justificación, ya sean causas económicas o causas técnicas, organizativas o de producción. En muchos casos, las cosas se complican, porque el ERE es consecuencia de un concurso de acreedores. Otra cuestión polémica son las prejubilaciones. En todo esto, es fundamental el papel de los sindicatos. También se discute sobre la financiación de los ERE: ¿cómo se paga? ¿Qué es el modelo de Alemania, que algunos sectores consideran necesario aplicar en el Estado español?
Canal: euro-empresa
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Fecha: 22-04-2010
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Valoración: 2.00
Descripción: Los sindicatos están actualmente sometidos a una fuerte crítica social, por considerar que, de hecho, su única actividad es la negociación de los convenios de empresa, sector o territorio que, en principio, afectan básicamente a trabajadores en activo. Es decir, se les reprocha que no se ocupan de los parados. Otra crítica es que defienden posiciones de los partidos o gobiernos de izquierda, con los que son menos beligerantes que con otros (como el PSOE y la UGT). Su baja tasa de afiliación respecto al total de la población empleada es otro elemento que cuestiona su representatividad real, y desde diversos ámbitos se opina, también, que el hecho de que gran parte de su financiación proceda de la administración pública les resta fuerza y credibilidad, además de que esta situación propicia la aparición de sindicatos independientes que, teóricamente, son más manejables para los empresarios. En estos momentos, la atención se centra en si aceptarán o no las cláusulas de descuelgue y la eliminación o minimización de las actuales cláusulas de revisión.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 03-05-2010
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Valoración: 2.86
Descripción: La patronal española, en concreto la CEOE-CEPYME, pasa por un difícil momento por la incompatibilidad entre los intereses personales (grupo Marsans) de su presidente, Gerardo Díaz Ferrán, y los intereses globales de la organización en sus negociaciones con el Gobierno y los sindicatos. Se acusa a Díaz Ferrán de que deja a la CEOE en una posición de debilidad, lo que no ocurría con el anterior presidente, José María Cuevas, que no era propietario de ninguna empresa. Además, la dirección de la CEOE parece estar en unas posiciones muy similares a las del PP. La CEOE considera como su misión esencial llegar a acuerdos de concertación a nivel estatal, y tradicionalmente se queja de un exceso de cargas administrativas de las empresas y de que éstas pagan unas cotizaciones igualmente excesivas. Por otra parte, su actuación se ve dificultada por una cierta dispersión patronal, porque no siempre hay una clara diferenciación entre sus funciones y las de entidades como las cámaras de comercio o las cámaras agrarias.
Canal: euro-empresa
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AutorUfrasico Comentario: Sin el actual poder autonómico en este Estado de las Autonomías el Deficit total, el público más el privado, de unos 350.000 millones y el Paro ¿Serían apreciablemente menores, teniendo en cuenta la influencia que en el citado Estado tiene en costes corrientes del mismo , el fraccionamiento del mercado laboral y comercial, las diferentes regulaciones, leyes y reglamentos...? No sé si en e-notícies, en -Empresa, algún día hablaran de este tema, crucial para empezar a corregir un poco el tiro socioeconómico. No estaría mal.
Fecha: 10-05-2010
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Valoración: 1.80
"Subida o bajada de impuestos" (14-5-2010)
Descripción: En momentos de crisis, como los actuales, la política impositiva es un aspecto fundamental para afrontar la situación, dado que los impuestos cumplen -o deben cumplir- el papel de redistribuidores de la renta. En época de crisis, un punto polémico es quién debe cargar con la parte fundamental de sus consecuencias. Como el Estado necesita ingresos, esto puede hacerse aumentando impuestos o reduciendo gastos, o aplicando ambos métodos. El aumento de impuestos, puede hacerse subiendo los impuestos directos o los indirectos. Normalmente, las posturas de la izquierda suelen poner el acento en el aumento de los impuestos directos, aplicando la progresividad fiscal, por considerar que el recorte del gasto público afecta más a los ciudadanos con rentas más bajas y perjudica, por tanto, las políticas más sociales. Los partidos más conservadores suelen defender la reducción de impuestos -o al menos, no subirlos- y aumentar los recursos del Estado disminuyendo el gasto público.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 17-05-2010
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Valoración: 1.70
"La Unión Europea" (21-5-2010)
Descripción: La Unión Europea y sus instituciones, la Comisión y el Consejo, con un presidente que estrena cargo, Hermann Van Rompuy, se han enfrentado estos días a una de sus crisis más graves, el riesgo de desaparición de la zona euro. El problema se ha originado por el exceso de deuda y déficit públicos de países de la zona euro, especialmente Grecia, Portugal y España, cuyos bonos, que garantizan su deuda pública, han perdido valor de forma vertiginosa, aumentando hasta cotas históricas su prima de riesgo. Finalmente, ante el riesgo de un estallido de la zona euro, la UE -a través del Ecofin-, el Banco Central Europeo y el FMI han organizado una operación de rescate sin precedentes de la deuda pública de estos tres países, movilizando 750.000 millones de euros y comprando masivamente bonos mediante el Banco Central. Por supuesto, han impuesto sus condiciones, y uno de los resultados es el plan de recortes anunciado por Zapatero este miércoles en el Congreso.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 18-05-2010
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Valoración: 1.50
"Las agencias de 'rating'" (28-5-2010) - Parte 2
Descripción: Habría que explicar qué son, cómo se financian, cuáles son las tres más fuertes (Standard & Poor's, Moody's y Fitch), y sobre todo, la posibilidad de que se produzcan conflictos de intereses. También hay que analizar por qué, poco antes de empezar la actual crisis financiera, calificaban muy bien a productos financieros -como derivados y otros paquetes titulizados- y entidades que estuvieron precisamente en el origen de la crisis. --¿Por qué se da tanta credibilidad a las calificaciones de unas agencias que cobran de empresas cuyos productos califican? --Hay que destacar que, en cualquier caso, una entidad de la importancia del BCE ha estado -y está- prestando en base a aceptar garantías con una calificación mínima establecida por esas agencias. --¿Son realmente independientes? --¿Tienen una excesiva influencia en la marcha de los mercados? --¿Es conveniente, o necesaria, una agencia de rating de la UE o de la zona euro? --¿Son realmente un lobby anglosajón? --Habría que exponer algunos argumentos que puedan servir para contrarrestar la imagen -muy generalizada- de que las agencias de rating no son de fiar, que colaboran en operaciones de dudosa legalidad y que operan en un permanente conflicto de intereses.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 31-05-2010
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Valoración: 2.00
"Las agencias de 'rating'" (28-5-2010) - Parte 1
Descripción: Habría que explicar qué son, cómo se financian, cuáles son las tres más fuertes (Standard & Poor's, Moody's y Fitch), y sobre todo, la posibilidad de que se produzcan conflictos de intereses. También hay que analizar por qué, poco antes de empezar la actual crisis financiera, calificaban muy bien a productos financieros -como derivados y otros paquetes titulizados- y entidades que estuvieron precisamente en el origen de la crisis. --¿Por qué se da tanta credibilidad a las calificaciones de unas agencias que cobran de empresas cuyos productos califican? --Hay que destacar que, en cualquier caso, una entidad de la importancia del BCE ha estado -y está- prestando en base a aceptar garantías con una calificación mínima establecida por esas agencias. --¿Son realmente independientes? --¿Tienen una excesiva influencia en la marcha de los mercados? --¿Es conveniente, o necesaria, una agencia de rating de la UE o de la zona euro? --¿Son realmente un lobby anglosajón? --Habría que exponer algunos argumentos que puedan servir para contrarrestar la imagen -muy generalizada- de que las agencias de rating no son de fiar, que colaboran en operaciones de dudosa legalidad y que operan en un permanente conflicto de intereses.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 31-05-2010
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Valoración: 1.50
"La nueva crisis bancaria" (11-6-2010)
Descripción: La crisis actual, tanto financiera como económica, empezó a manifestarse de forma clara en agosto de 2007 en EEUU. Después, la ayuda masiva de los estados y de entidades como la Reserva Federal de EEUU, el Banco Central Europeo y los bancos centrales de diversos países, pareció que se había superado. Sin embargo, hay un gran temor a que se produzca una nueva crisis. Una causa sería que los bancos -y cajas- tienen grandes cantidades de deuda pública de países considerados de riesgo; otra es que ahora está llegando el momento del vencimiento de muchos créditos concedidos por bancos y cajas a empresas (y particulares) que están en alto riesgo de impago, sobre todo inmobiliarias y constructoras. Además, en el caso del Estado español, ya han pasado dos años desde que los parados a causa de la crisis se acogieron a la prestación del seguro de desempleo, y como esa prestación dura un máximo de dos años, empezarán los impagos de los créditos. Y, por si fuera poco, ane estas previsiones, el Banco de España ha dicho ya que aumentará las necesidades mínimas de reservas de las entidades financieras.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 14-06-2010
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"Especulación financiera" (18-6-2010)
Descripción: Con motivo de la crisis de la deuda pública -griega, portuguesa y española, fundamentalmente-, se han recrudecido las críticas contra determinadas operaciones de bolsa, y de los mercados financieros en general, en una auténtica criminalización de lo que se ha llamado "los especuladores". De hecho, también se culpó a "los especuladores" del inicio de la crisis financiera de agosto de 2007, con la hipotecas subprime en EEUU. Se trataría de intentar explicar qué métodos de actuación son los criticados, como las "posiciones cortas" o las apuestas con los CDS, por ejemplo, que realizan operadores como los hedge fund, aunque no son los únicos. -¿Se puede hablar en este caso de "límites éticos", o sería más realista hablar de límites legales? -Si hay especulación respecto a un país, una moneda o una entidad, ¿es lógico pensar, de entrada, que ese país, esa moneda o esa entidad tienen un problema real? -¿Es o no lógico pensar que los colectivos que ahora se quejan de los "ataques especulativos" se beneficiaron durante mucho tiempo de la especulación cuando las cosas iban bien y obtenían beneficios importantes? -¿Es razonable acusar de la actual crisis financiera y económica a "los especuladores"? -¿Sería útil una mayor regulación del sector financiero para limitar estas prácticas?
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Fecha: 14-06-2010
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Valoración: 1.70
"Bolsa y economía real" - Parte 1 (9-7-2010)
Descripción: Se trata de analizar por qué, por ejemplo durante el ejercicio de 2009, las empresas, muchos índices de evolución económica, el paro, el nivel de créditos a las empresas y otros indicadores de la coyuntura económica indicaban que la situación estaba mal y, sin embargo, el Ibex-35 experimentó una subida de alrededor del 30%. De hecho, en estos momentos muchas compañías están presentando resultados bastante mejores de la situación general que refleja el Ibex-35 --¿Refleja el mercado financiero la situación real de la economía? --¿Es habitual que se produzca una sobreinterpretación -a la baja y al alza- de los mercados, mientras que la economía real es más estable, con procesos más lentos? --¿Influyen más los mercados financieros en la economía real, o a la inversa? --Habría que exponer algunos argumentos que puedan servir para contrarrestar la imagen -muy generalizada- de que los mercados financieros son, básicamente, un escenario para que se beneficien los especuladores.
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Fecha: 09-07-2010
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"Bolsa y economía real" - Parte 2 (16-7-2010)
Descripción: Se trata de analizar por qué, por ejemplo durante el ejercicio de 2009, las empresas, muchos índices de evolución económica, el paro, el nivel de créditos a las empresas y otros indicadores de la coyuntura económica indicaban que la situación estaba mal y, sin embargo, el Ibex-35 experimentó una subida de alrededor del 30%. De hecho, en estos momentos muchas compañías están presentando resultados bastante mejores de la situación general que refleja el Ibex-35 --¿Refleja el mercado financiero la situación real de la economía? --¿Es habitual que se produzca una sobreinterpretación -a la baja y al alza- de los mercados, mientras que la economía real es más estable, con procesos más lentos? --¿Influyen más los mercados financieros en la economía real, o a la inversa? --Habría que exponer algunos argumentos que puedan servir para contrarrestar la imagen -muy generalizada- de que los mercados financieros son, básicamente, un escenario para que se beneficien los especuladores.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 18-06-2010
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"La reforma del mercado laboral" (25-6-2010) - Parte 1
Descripción: Presionado por la UE, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional, el Gobierno de Zapatero ha decidido poner en marcha unos planes de austeridad que incluyen una reforma laboral. Estos proyectos han provocado una convocatoria de huelga general para septiembre por CCOO y UGT. De todas formas, las direcciones de los sindicatos no parecen muy convencidas, después del fracaso de la huelga general del sector público. La reforma laboral pretende bajar la tasa de paro mediante el abaratamiento del despido, con la generalización de los 33 días por año, frente a los 45 actuales; apoyo a los despidos por reducciones de jornada, sistema conocido como modelo alemán; disminución del control judicial sobre los despidos, para que aumenten los despidos procedentes, que tienen una indemnización de 20 días, mediante una determinación mucho más difusa de las causas procedentes de despido, o sea, que dé más libertad a los empresarios; el intento de disminuir la contratación temporal; la intervención de intermediarios privados en la gestión del empleo, y la discusión sobre una futura aceptación para las empresas de las cláusulas de descuelgue de los convenios de ámbito superior al empresarial, que en caso de desacuerdo decidirá un mediador pactado por las partes. En cualquier caso, ese paquete de reformas se tramitará en el Congreso como proyecto de ley, es decir, que se admitirán enmiendas y se retrasará su aprobación definitiva.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 28-06-2010
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Valoración: 2.33
"La reforma del mercado laboral" (2-7-2010) - Parte 2
Descripción: Presionado por la UE, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional, el Gobierno de Zapatero ha decidido poner en marcha unos planes de austeridad que incluyen una reforma laboral. Estos proyectos han provocado una convocatoria de huelga general para septiembre por CCOO y UGT. De todas formas, las direcciones de los sindicatos no parecen muy convencidas, después del fracaso de la huelga general del sector público. La reforma laboral pretende bajar la tasa de paro mediante el abaratamiento del despido, con la generalización de los 33 días por año, frente a los 45 actuales; apoyo a los despidos por reducciones de jornada, sistema conocido como modelo alemán; disminución del control judicial sobre los despidos, para que aumenten los despidos procedentes, que tienen una indemnización de 20 días, mediante una determinación mucho más difusa de las causas procedentes de despido, o sea, que dé más libertad a los empresarios; el intento de disminuir la contratación temporal; la intervención de intermediarios privados en la gestión del empleo, y la discusión sobre una futura aceptación para las empresas de las cláusulas de descuelgue de los convenios de ámbito superior al empresarial, que en caso de desacuerdo decidirá un mediador pactado por las partes. En cualquier caso, ese paquete de reformas se tramitará en el Congreso como proyecto de ley, es decir, que se admitirán enmiendas y se retrasará su aprobación definitiva.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 05-07-2010
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"La actuación de Alemania" (23-7-2010) - Parte 1
Descripción: Durante la actual crisis, Alemania ha perdido su aureola de europeísmo. En parte, por razones internas políticas y electorales, pero también porque parece haber perdido totalmente sus complejos de tener que hacerse perdonar un polémico pasado. Su Gobierno se ha mostrado extremadamente reticente a la hora de colaborar en la ayuda a Grecia y a los Estados de la UE que puedan sufrir problemas similares en el futuro. Además, ha adoptado recientemente un plan de austeridad que no parece necesitar, sino que se dirige a consolidar sus posiciones y que puede perjudicar a otros países europeos en situación más difícil. Porque si se esfuerza en mantener un euro débil, restringe el consumo interno, frena las importaciones y fomenta las exportaciones. Y, en el actual escenario, todo eso va en detrimento de los países europeos en peor situación. Si consolida el bono alemán, es decir, si fomenta que su deuda pública se convierta en un refugio de los inversores internacionales, está perjudicando la deuda pública de otros países y subiendo la rentabilidad de sus bonos, es decir, la prima de riesgo, que se mide en relación con el Bund alemán. Y si fomenta el superávit de su balanza comercial, de hecho está fomentando el déficit de la balanza de otros países. Por último, Alemania está insistiendo en la ortodoxia monetaria, presionando así sobe el Banco Central Europeo, en unos momentos en que la inflación no parece el problema prioritario. En resumen, da la sensación de que Alemania quiere convertir en el euro en el antiguo marco.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 26-07-2010
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"La actuación de Alemania" (30-7-2010) - Parte 2
Descripción: Durante la actual crisis, Alemania ha perdido su aureola de europeísmo. En parte, por razones internas políticas y electorales, pero también porque parece haber perdido totalmente sus complejos de tener que hacerse perdonar un polémico pasado. Su Gobierno se ha mostrado extremadamente reticente a la hora de colaborar en la ayuda a Grecia y a los Estados de la UE que puedan sufrir problemas similares en el futuro. Además, ha adoptado recientemente un plan de austeridad que no parece necesitar, sino que se dirige a consolidar sus posiciones y que puede perjudicar a otros países europeos en situación más difícil. Porque si se esfuerza en mantener un euro débil, restringe el consumo interno, frena las importaciones y fomenta las exportaciones. Y, en el actual escenario, todo eso va en detrimento de los países europeos en peor situación. Si consolida el bono alemán, es decir, si fomenta que su deuda pública se convierta en un refugio de los inversores internacionales, está perjudicando la deuda pública de otros países y subiendo la rentabilidad de sus bonos, es decir, la prima de riesgo, que se mide en relación con el Bund alemán. Y si fomenta el superávit de su balanza comercial, de hecho está fomentando el déficit de la balanza de otros países. Por último, Alemania está insistiendo en la ortodoxia monetaria, presionando así sobe el Banco Central Europeo, en unos momentos en que la inflación no parece el problema prioritario. En resumen, da la sensación de que Alemania quiere convertir en el euro en el antiguo marco.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 28-07-2010
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"Medidas contra la crisis" (17-9-2010) Parte 1
Descripción: Las medidas de austeridad que se están aplicando en el Estado español y en gran parte de Europa, con Alemania al frente, han provocado una gran polémica económica, sobre todo con EEUU. La administración norteamericana, y gran parte de los economistas estadounidenses, consideran que una consolidación fiscal fuerte podría perjudicar los incipientes síntomas de recuperación económica. Economistas como el premio Nobel Paul Krugman, entre otros, sostienen esa posición, e incluso advierten de la posibilidad de que un exceso de ortodoxia fiscal provoque un periodo de deflación y una fase como la denominada la 'década perdida' de Japón. En Europa, sobre todo en Alemania, se teme la inflación y se insiste en la necesidad de aplicar estrictamente políticas de ajuste, en el sentido del ciclo recesivo. Alemania y el Banco Central Europeo temen que medidas de fomento del consumo para reactivar la economía puedan producir un repunte de la inflación y nuevas burbujas. En EEUU, la tesis es la contraria. En su última reunión, en Toronto, el G-20 parece haberse inclinado, con muchas reservas, hacia la postura europea, pero no es una decisión, sino una cierta tendencia.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 01-08-2010
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"Medidas contra la crisis" (24-9-2010) - Parte 2
Descripción: Las medidas de austeridad que se están aplicando en el Estado español y en gran parte de Europa, con Alemania al frente, han provocado una gran polémica económica, sobre todo con EEUU. La administración norteamericana, y gran parte de los economistas estadounidenses, consideran que una consolidación fiscal fuerte podría perjudicar los incipientes síntomas de recuperación económica. Economistas como el premio Nobel Paul Krugman, entre otros, sostienen esa posición, e incluso advierten de la posibilidad de que un exceso de ortodoxia fiscal provoque un periodo de deflación y una fase como la denominada la 'década perdida' de Japón. En Europa, sobre todo en Alemania, se teme la inflación y se insiste en la necesidad de aplicar estrictamente políticas de ajuste, en el sentido del ciclo recesivo. Alemania y el Banco Central Europeo temen que medidas de fomento del consumo para reactivar la economía puedan producir un repunte de la inflación y nuevas burbujas. En EEUU, la tesis es la contraria. En su última reunión, en Toronto, el G-20 parece haberse inclinado, con muchas reservas, hacia la postura europea, pero no es una decisión, sino una cierta tendencia.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 01-08-2010
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"¿Deben los funcionarios pagar el ajuste?" (3-9-2010) - Parte 1
Descripción: La decisión del Gobierno español de aplicar una disminución salarial a los funcionarios públicos en el marco del plan de austeridad del Gobierno español para reducir el déficit ha provocado polémica. Esta polémica se contiene en varias preguntas: -¿El hecho de que los funcionarios tengan asegurada la estabilidad laboral convierte la disminución salarial en una medida justa, frente a otros colectivos laborales que no tienen asegurado el futuro? -¿Perjudica la seguridad laboral de los funcionarios su productividad? ¿Deben aplicarse incentivos económicos al trabajo de los funcionarios? -¿Hay suficiente control sobre el trabajo de los funcionarios? -¿Hay un exceso de funcionarios en el Estado español? -¿Tiene sentido que, además de los funcionarios de la administración central, haya funcionarios autonómicos, locales, de las diputaciones provinciales y de los consejos comarcales (en el caso de Catalunya, por ejemplo)? ¿Es esto compatible con el concepto de ventanilla única? -¿Sería positivo privatizar parte de las actividades que están actualmente desempeñadas por funcionarios?
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Fecha: 02-08-2010
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Valoración: 10.00
"¿Deben los funcionarios pagar el ajuste?" (10-9-2010) - Parte 2
Descripción: La decisión del Gobierno español de aplicar una disminución salarial a los funcionarios públicos en el marco del plan de austeridad del Gobierno español para reducir el déficit ha provocado polémica. Esta polémica se contiene en varias preguntas: -¿El hecho de que los funcionarios tengan asegurada la estabilidad laboral convierte la disminución salarial en una medida justa, frente a otros colectivos laborales que no tienen asegurado el futuro? -¿Perjudica la seguridad laboral de los funcionarios su productividad? ¿Deben aplicarse incentivos económicos al trabajo de los funcionarios? -¿Hay suficiente control sobre el trabajo de los funcionarios? -¿Hay un exceso de funcionarios en el Estado español? -¿Tiene sentido que, además de los funcionarios de la administración central, haya funcionarios autonómicos, locales, de las diputaciones provinciales y de los consejos comarcales (en el caso de Catalunya, por ejemplo)? ¿Es esto compatible con el concepto de ventanilla única? -¿Sería positivo privatizar parte de las actividades que están actualmente desempeñadas por funcionarios?
Canal: euro-empresa
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Fecha: 02-08-2010
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Valoración: 8.67
"Una huelga sin consecuencias" (1-10-2010)
Descripción: Una huelga sin consecuencias La huelga general del pasado día 29 tendrá unas consecuencias mínimas. Por una parte, porque el objetivo de las centrales sindicales, una marcha atrás en la reforma laboral, es imposible, y por otra porque, de hecho, ha sido una huelga de trámite, convocada porque los sindicatos no tenían más remedio para salvar la cara, después del brusco cambio de política económica de Zapatero. Los líderes de CCOO y UGT son conscientes de que el 29-S supone un desgaste político y electoral para Zapatero y para el PSOE. Por eso, han intentado, pese a todo, no colaborar con el PP para que Mariano Rajoy llegue a La Moncloa. En este contexto, la huelga sí afectó con fuerza a los grandes centros industriales y, de forma muy desigual, a la administración pública, mientras que en el transporte se respetaron los servicios mínimos. Las ciudades no se paralizaron, el comercio no apoyó mayoritariamente la convocatoria y la actuación de los piquetes no fue excesiva. Ha sido una huelga poco general. La reforma laboral no tiene marcha atrás, porque el Gobierno de Zapatero, como otros -Grecia, Portugal o Irlanda- actúa bajo la presión de la UE, el Banco Central Europeo y el FMI, y, sobre todo, de los mercados financieros.
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Fecha: 04-10-2010
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Valoración: 10.00
"¿Vuelve la recesión?" (8-10-2010)
Descripción: ¿Vuelve la recesión? En todo el mundo, excepto en algunos países de los llamados emergentes, como el caso de China, se ha extendido el temor del fenómeno económico conocido como la W, o double dip, es decir, una recaída en la recesión. El problema fundamental reside en que en muchas de las economías más fuertes, sobre todo la de EEUU, los síntomas de recuperación no tienen la consistencia suficiente como para consolidarse, por lo que es posible que después de una cierta salida de la recesión, la economía norteamericana vuelva a caer en otra. Estaríamos así ante la W. Si la economía norteamericana entra en ese escenario, es muy probable que el resto -o la gran mayoría- de economías occidentales también caigan en la misma dinámica. Esta situación da la razón, al menos de momento, a quienes defienden que es pronto para abandonar las medidas de estímulo de la economía y adoptar decisiones de austeridad que permitan una reducción del déficit y de la deuda. En el caso de España, la situación se agrava porque la excesiva tasa de paro exige unos incrementos fuertes del PIB para crear empleo, lo que requerirá mucho tiempo para, primero, salir de la recesión y estabilizar el paro, y, después, crecer a un ritmo que permita crear empleo.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 11-10-2010
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Valoración: 7.50
"Guerra mundial de divisas" (22-10-2010)
Descripción: La urgencia de muchos países por reactivar sus economías, ha llevado a algunos gobiernos como China, Japón, Estados Unidos o Brasil, entre otros, a utilizar la política monetaria para fomentar la exportación de sus empresas, es decir, aumentar su competitividad, lo que impulsa al conjunto de sus economías. Europa, por su parte, con los tipos de interés muy bajos y sin poder subirlos para no perjudicar la débil recuperación, se ha dedicado últimamente a inyectar más liquidez, bien comprando deuda pública o bien proporcionando créditos blandos. Estas medidas del Banco Central Europeo benefician las exportaciones y reactivan las economías, porque provocan una cierta debilitación de la moneda, el euro, frente a otras divisas. Los países emergentes, mantienen sus monedas con un tipo de cambio bajo para seguir en esta situación y no perder la ventaja que han adquirido en estos momentos, cuando están remontando definitivamente la crisis con tasas altas de crecimiento. De hecho, estamos ante un fuerte rebrote del proteccionismo y esta situación provoca que zonas que exportaban productos a otras que ahora están protegidas, vean anuladas sus posibilidades de reactivar sus economías. En consecuencia, la actividad que sale peor parada es el comercio.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 26-10-2010
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"¿Tiene futuro el euro?" (29-10-2010)
Descripción: La profundidad de la crisis económica ha cuestionado la viabilidad de la moneda única europea, el euro. Hasta el punto de considerar su desaparición y la vuelta a las monedas estatales. ¿Cuáles el problema? Sin la moneda única, los estados europeos podían aplicar una política monetaria propia para luchar contra las situaciones de crisis, pero ahora la política monetaria está en manos del Banco Central Europeo (BCE). La UE, el BCE y el FMI acudieron en ayuda de Grecia y se creó un fondo para estas situaciones de 750.000 millones de euros. Irlanda, Portugal y España también estuvieron en problemas con sus respectivas deudas públicas. La moneda única sería realmente útil si la política económica y presupuestaria de todos los Estados de la zona euro fuera unitaria, pero no es así. La única unidad es monetaria, y el resurgimiento de los nacionalismos políticos en Europa hace muy difícil avanzar más. Por otra parte, la actitud de Alemania es otro problema, porque actúa teniendo sólo en cuenta su propia situación económica. Sus planes de ajuste fiscal, con fomento de las exportaciones y restricciones a las importaciones, perjudica a otros Estados europeos.
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Fecha: 01-11-2010
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"El antiguo nivel de paro, irrecuperable" (5-11-2010)
Descripción: El antiguo nivel de paro, irrecuperable El paro se ha convertido en la clave de la actual crisis. De todos los indicadores que se utilizan para medir la actividad económica, todos, excepto el paro, empiezan a dar débiles señales de mejora, lo que no excluye la caída en una nueva recesión. La persistencia de niveles de paro superiores a los existentes antes del comienzo de la crisis, arroja grandes dudas sobre las posibilidades de recuperación económica. De hecho, la mayoría de expertos están convencidos de que, a pesar de que se pueda superar la actual crisis y se pueda volver a unos niveles de actividad similares a los anteriores a la crisis, el nivel de empleo no será similar. Es decir, que una parte del aumento del paro provocado por la actual crisis se mantendrá y se convertirá en estructural, en permanente. En cualquier caso, el fenómeno no tiene la misma gravedad en todas las zonas. EEUU está en unos niveles oficiales del 10%, algo que allí es grave, porque la protección social frente al desempleo es débil, inferior a la europea. Pero en Europa también hay grandes diferencia. Alemania oscila entre el 7% y el 8%, mientras que España, con las peores cifras de todo el mundo desarrollado (la OCDE) está en el 20%. Al margen de la injusticia social que supone el paro, y del fomento de la economía sumergida que provoca, en un análisis económico el problema es doble: por una parte, el paro disminuye el consumo, lo que deprime la actividad económica. Por otra, su cobertura, es decir, las políticas activas y pasivas de empleo, aumentan el déficit público y, por consiguiente, los desequilibrios económicos. Hay un tercer aspecto, relacionado con la disminución del consumo que implica el aumento del paro, y es que dejan de pagarse deudas, como las hipotecas, que pueden provocar problemas en el sector financiero, sobre todo si, como ocurre en el caso de España, la actividad de las entidades financieras tiene mucha relación con el mercado inmobiliario e hipotecario. Por otra parte, la salida de una situación de recesión no implica la creación neta de empleo. Por ejemplo, en España se calcula que no se crea empleo neto hasta que no se consigue un crecimiento de entre el 2,5% y el 3%. En China, por poner otro ejemplo extremo, debe crecerse entre el 7% y el 8% para que se esté creando empleo. La forma de calcular el nivel de paro suele ser motivo de polémica. En España hay dos procedimientos: las listas de parados del INEM (el antiguo Instituto Nacional de Empleo, que se llama actualmente Servicio Público de Empleo Estatal) y la encuesta de población activa, la EPA. La diferencia es que, mientras el INEM mide sólo el número de parados que se registran en sus oficinas, la EPA es una encuesta y hay personas que contestan que quieren trabajar, pero no están inscritas en el INEM. El número de parados es, por tanto, mucho más elevado en el caso de la EPA y son estos datos los que la UE considera más fiables y comparables con el resto de países de la Unión.
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Fecha: 06-11-2010
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"¿Es eficaz el Gobierno contra el paro?" (12-11-2010)
Descripción: ¿Es eficaz el Gobierno contra el paro? En estos momentos, las perspectivas del paro en España son muy negativas. Con el mayor porcentaje de desempleados del mundo desarrollado, sólo la presión del Banco Central, Europeo, la Unión Europa y el fondo Monetario Internacional han conseguido que el Gobierno de Zapatero adopte algunas medidas dirigidas a solucionar la situación. En el fondo, el debate es si es posible ir aplicando durante la crisis medidas que sean eficaces a la hora de disminuir el altísimo nivel de paro, o si, de hecho, el nivel de desempleo sólo se conseguirá reducir cuando se salga de la crisis y la actividad económica se recupere. En este sentido, podríamos estar ante una pescadilla que se muerde la cola. En cualquier caso, ¿se puede reducir el nivel de paro haciendo el despido más barato? ¿O tal vez es más eficaz en la lucha contra el paro la reducción de la dualidad del mercado laboral español, es decir, conseguir que haya menos contratos temporales y más contratos fijos? En esta dinámica, desde sectores empresariales se pone el acento en la necesidad de reducir la rigidez del mercado laboral; hacer el despido no sólo más barato, sino más fácil; eliminar las cláusulas de revisión, y flexibilizar la negociación colectiva, aplicando cláusulas de descuelgue. El objetivo, obviamente, es aumentar la productividad. En este contexto, es polémico el nombramiento de Valeriano Gómez como nuevo ministro de Trabajo, en la reciente remodelación gubernamental realizada por Zapatero. Gómez, encargado de aplicar la reforma laboral, se manifestó contra esta reforma el pasado 29 de septiembre, con motivo de la jornada de huelga general convocada por los sindicatos. Además, pertenece a la UGT desde hace 17 años. ¿Es coherente esta decisión de Zapatero?
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Fecha: 09-11-2010
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"Ofensiva USA contra el euro y el yuan" (19-11-2010)
Descripción: Ofensiva USA contra el euro y el yuan La guerra de divisas ha entrado en una nueva fase, con la decisión de la Reserva Federal de EEUU (FED) de lanzar un nuevo plan de estímulo para la economía estadounidense mediante la utilización de la política monetaria. De hecho, EEUU, que había criticado con dureza al Gobierno chino por mantener artificialmente bajo el tipo de cambio del yuan, está aplicando ahora la misma política, dado que está intentando mantener al dólar artificialmente bajo. Un país con su moneda baja ve facilitada sus importaciones, al tiempo que se dificultan las importaciones, es decir, en principio, favorece a la competitividad de sus empresas, aunque perjudica a otros países exportadores, porque la moneda baja dificulta las importaciones. Y justamente esto es lo que está haciendo ahora EEUU, porque su política de estímulo mediante la política monetaria, denominada relajación cuantitativa, o QE-2 (quantitative easing-2) consiste en dedicar 600.000 millones de dólares (450.000 millones de euros) a comprar bonos de deuda pública. Esto supone poner en marcha la máquina de imprimir billetes, es decir, llenar de dólares el mercado, con lo que esta moneda se devalúa de hecho -y el resto de divisas se revalúan respecto al dólar-, para así favorecer sus importaciones y perjudicar las importaciones. Esto ataca directamente al yuan chino y al euro, entre otras monedas. Además, con un dólar bajo, muchos inversores se van a la búsqueda de divisas más fuertes, lo que provoca el riesgo de creación de burbujas en otros países, sobre todo los emergentes, con economías en crecimiento fuerte. Esta situación se produce además en unos momentos en que han resurgido las dudas sobre la solvencia de la deuda pública de la Europa periférica, a raíz de la agudización de los problemas en Irlanda. La situación irlandesa, así como el hecho de que desde Alemania se esté hablando de nuevo de planes de rescate ante eventuales riesgos, está afectando Portugal, Grecia y España. Es decir, la nueva fase de la guerra de divisas no podía ser más inoportuna.
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Fecha: 22-11-2010
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"¿Son un lastre las comunidades autónomas?" (26-11-2010)
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Fecha: 29-11-2010
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"España, en grave riesgo" (10-12-2010)
Descripción: Después de la crisis de la deuda pública en parte de la zona euro, originada por los problemas de Grecia, se ha suscitado una situación similar en Irlanda. Como ya ocurrió en el caso de Grecia, los riesgos originados en Irlanda han afectado a países con estructuras más débiles y con indicadores económicos más negativos, como Portugal y España. La primera pregunta que se planea es cuánto costaría rescatar a España. Cuando se produjo el rescate de Grecia, Mark Steven Kirk, senador republicano por Illinois, y que entonces era miembro del comité de asignación de la cámara, que supervisa la financiación para el Fondo Monetario Internacional (FMI), consideró que un plan de rescate para España podría costar 600.000 millones de dólares (474.000 millones de euros). Esta opinión fue publicada por el diario The New York Times. El plan de rescate de Grecia costó alrededor de 110 mil millones de euros, mientras que en el caso de Irlanda, todavía se está discutiendo el coste total, aunque se calcula que podría oscilar sobre los 90 mil mllones. La situación de Irlanda ha provocado de nuevo un gran incremento del interés de los bonos de deuda pública de la propia Irlanda, de Grecia, de Portugal y de España. Asimismo, se ha producido un fuerte aumento de la prima de riesgo de estos países y de los CDS sobre sus bonos. En el caso de Irlanda, el origen de la crisis es bancario. Los bancos irlandeses prestaron grandes cantidades de dinero a los promotores y constructores. Cuando estalló la burbuja inmobiliaria, estos bancos entraron en pérdidas y el Estado tuvo que empezar a inyectar dinero. Pero los bancos irlandeses cada vez requieren más recursos, hasta el punto de que están prácticamente nacionalizados. Esta situación llevó al déficit público irlandés a superar el 30% del PIB, a consecuencia de una deuda pública inasumible. Además, importantes bancos británicos, alemanes, de EEUU y belgas, por este orden en los primeros puestos, tienen una gran exposición a la deuda pública irlandesa. El rescate de Irlanda no solamente ha afectado a España y a Portugal, dado que las tensiones entre los estados de la zona euro han vuelto a cuestionar la viabilidad futura de la moneda única europea. El problema planteado, además, es si detrás de Irlanda vendrá Portugal. ¿Y detrás de Portugal? La elevación de la de la propia rentabilidad del bono español, y por tanto, de la prima de riesgo y de los CDS sobre la deuda española indica que los inversores internacionales desconfían de España. Además, la elevación del tipo de interés del bono español no afecta solamente a la deuda pública, sino también a las entidades privadas, que sufren un elevado encarecimiento de sus emisiones de deuda. En esta situación, un problema añadido es que el Gobierno está dando muestras de no controlar la situación. Hay grandes dudas sobre su capacidad para aplicar el plan de ajuste fiscal y para las reformas estructurales pendientes. La sensación que se extiende por toda Europa es que el Gobierno español no tiene fuerza para afrontar la situación.
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Fecha: 12-12-2010
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"¿Ha hecho sus deberes el Banco de España?" (17-12-2010)
Descripción: Esta crisis está demostrando, supuestamente, que la tradicional fama de los organismos reguladores españoles, especialmente el Banco de España, sobre su capacidad para imponer al sistema financiero español medidas de garantía del riesgo responde a la realidad. Es decir, que mediante la adopción de políticas anticíclicas en las épocas de desarrollo y crecimientos importantes, se habrían sentado las bases para evitar que una crisis como la actual provoque daños graves al sistema financiero. Sin embargo, pueden plantearse algunas objeciones y dudas a la actuación del Banco de España. El primer problema es que las medidas que ha aplicado, con ciertos niveles de provisiones obligatorias, tal vez puedan servir para resistir una primera acometida de la crisis, pero no una persistencia de los problemas durante un periodo largo. Además, es un hecho innegable que el Banco de España no ha controlado la excesiva exposición de una gran parte del sistema financiero español al sector de la construcción, como se está comprobando en estos momentos. Es también extremadamente dudoso que el Banco de España haya aplicado la diligencia exigible a la hora de frenar el excesivo control político en unas entidades tan importantes para el sistema financiero español como las cajas de ahorro. En este sentido, se ha permitido a entidades como Caja Castilla-La Mancha o Caja Sur llegar a situaciones inadmisibles, por falta del control adecuado, y ahora hay que pagar los agujeros con dinero del Frob, que es dinero público. En este mismo esquema, la autoridad bancaria española ha permitido que, en plena burbuja inmobiliaria, las entidades financieras propiciaran un desmesurado crecimiento de deuda hipotecaria fundamentada en hipotecas muy parecidas a las subprime norteamericanas. El mercado hipotecario no estuvo en absoluto controlado por el Banco de España en la época del boom de la construcción. Es cierto que los reguladores españoles han evitado el desarrollo en el Estado español de una banca de inversiones importante, al margen de la banca comercial. Este hecho ha evitado problemas mayores de los que se están produciendo. Sin embargo, parece que su control sobre los bancos de inversión extranjeros que actúan en España no ha sido el adecuado. Ahora, se vuelven a negociar nuevas medidas en el marco de los cuerdos de Basilea, medidas que se aplicarán también como mínimo a las entidades españolas de mayor volumen. Este hecho indica, por sí mismo, que la política anticíclica del Banco de España no ha sido tan efectiva como se pretende.
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Fecha: 20-12-2010
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"¿A quién ayuda el Banco Central Europeo?" (7-1-2011)
Descripción: ¿A quién ayuda el Banco Central Europeo? El Banco Central Europeo (BCE) se creó como el banco de la moneda única europea, el euro, con el objetivo fundamental de mantener el poder adquisitivo de la moneda única y, por tanto, la estabilidad de precios en la zona euro. El BCE controla la oferta monetaria y la evolución de los precios. Es una posición contraria a la de la Reserva Federal (Fed) norteamericana, que tiene como objetivo no sólo la lucha contra la inflación, sino también contra el paro y, sobre todo, contra la recesión o la depresión de la economía norteamericana. Por eso aplica habitualmente políticas expansivas, poniendo dinero en circulación cuando la anemia económica lo exige. En realidad, a la Fed le preocupa más la deflación que la inflación. De hecho, la estrategias distintas del BCE y de la Fed reflejan las dos tendencias existentes en estos momentos en la lucha contra la crisis: políticas expansivas o políticas de austeridad y recortes, es decir, de consolidación fiscal. Alemania y el BCE están en el primer caso, y EEUU y la Fed en el segundo. La principal acusación al BCE es que las políticas de ajuste fiscal ralentizan las economías, lo que impide un crecimiento adecuado. Una opinión generalizada es que esto beneficia fundamentalmente a Alemania. De hecho se acusa al BCE de estar convirtiendo al euro en el antiguo marco alemán.
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Fecha: 10-01-2011
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"El miedo a 'los mercados'" (14-1-2011)
Descripción: El miedo a 'los mercados' La agudización de la crisis económica está provocando una cierta reacción, alimentada por la excitación de sentimientos nacionalistas y populistas, en contra de lo que se denomina 'los mercados'. Se acusa a 'los mercados', así, de forma genérica, de atacar, boicotear, especular, hundir, acorralar... ¿Es esto cierto? Realmente, ¿quiénes son 'los mercados'? Los mercados somos todos, porque una gran parte de la población tiene sus ahorros, pocos o muchos, en depósitos, cuentas de ahorro, fondos de pensiones, fondos de inversión y otros instrumentos financieros que gestionan entidades y brokers individuales o colectivos. Quien recibe beneficios, o pérdidas, porque tiene dinero en cualquiera de esos productos financieros, o en otros parecidos, es porque forma parte de eso que de forma abstracta se denomina 'los mercados'. En el marco de la legalidad, todos, nos movemos por el beneficio. Y los gestores de nuestros recursos, de nuestros ahorros y de nuestras inversiones, es decir, los brokers, comercian con ellos en el mercado financiero y obtienen beneficios -o pérdidas- para nosotros y para ellos. Está claro que, como en otros mercados, se cometen excesos, errores e incluso delitos.
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Fecha: 17-01-2011
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"Rebajar las pensiones'" (21-1-2011)
Descripción: Objetivo: rebajar las pensiones El Gobierno considera que, para reducir el déficit público, como exigen los mercados financieros, debe disminuir la factura de las pensiones de jubilación, aunque asegura que el correcto funcionamiento del sistema está garantizado durante los próximos 20 años. La pregunta es, ¿por qué es tan urgente reformar ahora el sistema si está garantizado para los próximos 20 años?. O bien no es cierto que el sistema esté garantizado durante ese plazo, o bien que la reforma se acomete ahora para demostrar a los mercados que se están tomando medidas de austeridad. El Gobierno pretende reducir las pensiones en base a tres ejes: aumentando la edad de jubilación, el período de tiempo para el cálculo de la prestación y el período mínimo de cotización para percibir una pensión. También se quieren limitar las prejubilaciones y las jubilaciones parciales. Críticos argumentan que la reforma del sistema podría evitarse si los recursos pudieran proceder de otras fuentes de los ingresos del Estado, no sólo de las cotizaciones a la Seguridad Social. Parece que estamos ante un pez que se muerde la cola, por lo que la única salida consistente sería una reactivación de la economía que redujera el paro y, de esta forma, disminuyera la factura de las prestaciones de desempleo y aumentara las cotizaciones al haber más empresas y más empleados.
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Fecha: 24-01-2011
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"¿Está en peligro la banca española?" (28-1-2011)
Descripción: ¿Está en peligro la banca española? Una vez parado el primer golpe de la crisis sobre las entidades financieras, los mercados internacionales están muy atentos debido al hundimiento del sector inmobiliario. El problema ahora se centra en que los bancos y cajas están en posesión de un volumen muy alto de activos -y deuda- procedentes de ese sector. Ante esta coyuntura, los mercados financieros pusieron su punto de mira no sólo en países con una situación muy deteriorada, como Grecia o Portugal, sino en otros en los que la crisis inmobiliaria puede poner en peligro a las entidades financieras con un alto grado de exposición a los activos inmobiliarios, como Irlanda y España. Los inversores piensan que los gobiernos no dejarán caer a los bancos, como ha ocurrido en Irlanda, donde el sector bancario está ya prácticamente nacionalizado, lo cual elevará el déficit público. De ahí proviene la desconfianza de los mercados en que España o Irlanda puedan hacer frente en el futuro al pago de su deuda pública. Además, la situación de los bancos irlandeses ha cuestionado la fiabilidad de las pruebas de estrés a que se sometió hace meses a las principales entidades financieras europeas. La polémica de la actual crisis, que fue originada por una explosión de la burbuja inmobiliaria y la ingeniería financiera engañosa y fraudulenta, está en que los excesos están siendo pagados por los contribuyentes, es decir, por todos los ciudadanos. En España, el mecanismo utilizado ha sido el Frob, de donde han salido los recursos necesarios para rescatar Cajasur y apuntalar a otras cajas en peligro y que han pedido ayuda para afrontar fusiones. Además de las medidas que se están aprobando y que teóricamente deberían servir para prevenir futuras crisis bancarias, se están proponiendo otras en la misma línea, como el impuesto a transacciones financieras o directamente sobre los bancos.
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Fecha: 31-01-2011
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"Hacia la nacionalización de las cajas" (4-2-2011)
Descripción: Hacia la nacionalización de las cajas El Gobierno español ha advertido al sector financiero de que entrará en el capital de las entidades que no cumplan los requisitos de capital mínimo que se exigirá a las entidades. Es un paso más en el proceso hacia la privatización de las cajas, es decir, hacia su eventual desaparición como modelo tradicional. Para hacer frente a futuras pruebas de resistencia, se fijará la exigencia mínima de capital de alta calidad, conocido como 'Tier-1' o 'core capital', en un 8% de los activos ponderados de riesgo. Esta exigencia "será superior", para aquellas entidades que no cotizan, es decir, las cajas. El Banco de España evaluará la recapitalización de todas las entidades, y determinará qué bancos o cajas no podrán lograr en los mercados el capital requerido ni tienen "una perspectiva razonable" de lograrlo en el plazo previsto. En caso de no conseguirlo, el fondo de reestructuración ordenada bancaria (Frob) podrá inyectar capital a cambio de un plan de viabilidad que tendrá que aprobar el ministerio de Economía. El Frob invertirá esta ayuda en acciones de la entidad, que obligatoriamente tendrá que ser convertida en un banco. En este esquema, dos grupos catalanes de cajas de ahorro tendrían problemas. Se trata de CatalunyaCaixa (producto de la fusión entre Caixa Catalunya, Caixa Tarragona y Caixa Manresa) y Unnim (fusión de las cajas de Manlleu, Terrassa y Sabadell). CatalunyaCaixa además de los 1.280 millones que recibió del Frob cuando se produjo la fusión, está ahora en negociaciones para recibir otros 1.030 millones. Unnim, ya recibió del Frob en el momento de la fusión 380 millones, y ahora está negociando una nueva ayuda de unos 200 millones. Fuera de Cataluña, las entidades afectadas serían Bankinter; Banco de Valencia; el banco resultante de la fusión de Caja Madrid con Bancaja, Caixa Laietana, Caja Rioja, Caja Segovia, Caja Ávila y Caja Canarias; Caja España-Caja Duero, y Nova Caixa Galicia, fusión de Caixa Galicia y Caixanova.
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Fecha: 08-02-2011
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"¿Y si los rescates no funcionan?" (11-2-2011)
Descripción: ¿Y si los rescates no funcionan? La primavera pasada, la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional concedieron un préstamo de 110.000 millones de euros a Grecia, a desembolsar durante tres años, a cambio de profundas reformas estructurales y medidas de ajuste que han causado gran descontento social en el país. Posteriormente, ha sido necesario hacer lo mismo con Irlanda -unos 80.000 millones de euros-. Todo indica que ahora le tocará el turno a Portugal y, tal vez, después a España. Sin embargo, la prima de riesgo de la deuda griega no ha bajado, sus entidades financieras siguen teniendo graves problemas de financiación, y la situación económica del país está muy lejos de la normalidad. ¿Y si el rescate fracasa? ¿Y si no sirve de nada, salvo para aplazar el default? Ya se habla abiertamente de la necesidad de una reestructuración de la deuda de Grecia. Una inmediata consecuencia del fracaso del rescate sería un fuerte impacto negativo en la banca alemana -y en la francesa- y en la estabilidad del euro. El impacto en los bancos podría traducirse, además, en fuertes pérdidas para los inversores privados con activos en bonos de deuda pública griega en esos bancos.
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Fecha: 08-02-2011
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"El ultimátum alemán" (18-2-2011)
Descripción: El ultimátum alemán El Estado alemán, que por su potencia económica es habitualmente el principal impulsor de los rescates de países de la UE en problemas, está concretando condiciones. Se trata de una propuesta de pacto de competitividad que el Gobierno alemán plantea como condiciones para dotar a los mecanismos de rescate de la UE de suficiente capacidad como para intervenir en caso de que un país miembro de la Unió tenga que ser intervenido para sanear sus finanzas. De forma resumida, consiste en los siguientes seis puntos: 1- Prohibir la vinculación de la evolución de los salarios a la inflación. 2- Incorporar en las constituciones estatales compromisos de límite de déficit. 3- Reconocimiento mutuo de titulaciones para facilitar la movilidad laboral. 4- Establecer un mecanismo para que las crisis bancarias las paguen los acreedores. 5- Aumentar la edad de jubilación según la evolución demográfica. 6- Armonización de las bases del impuesto de sociedades. Esta receta fue la que la primera ministra alemana, Angela Merkel, planteó al Gobierno español durante la reciente cumbre hispanoalemana en Madrid. Al final de esta cumbre, Merkel como es lógico en las normas de la diplomacia, dijo apoyar las medidas que están tomando las autoridades españolas. En privado, parece que expresó a estas autoridades un cierta desconfianza hacia la capacidad de los gobernantes españoles para reconducir la situación.
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Fecha: 21-02-2011
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"¿Por qué suben las materias primas?" (25-2-2011)
Descripción: ¿Por qué suben las materias primas? Los precios de las materias primas están subiendo. Sube el petróleo y suben metales como el cobre o el cinc, además de los cereales. Una de las consecuencias de las subidas es un repunte de la inflación, lo que podría decidir a las autoridades monetarias a subir los tipos de interés, lo que podría tener una incidencia muy negativa sobre economías como muchas de las de Europa, todavía bajo los efectos de la crisis. Otra consecuencia es el descenso del poder adquisitivo de amplios sectores, con las consiguientes tensiones sociales. En realidad, gran parte de la agitación social que se está viviendo en muchos países árabes está originada por el grave deterioro de las condiciones de vida de amplios sectores de sus poblaciones. En cuanto a las causas, hay dos explicaciones. Una de ellas sería que el tirón de las economías de los países emergentes, como China, India, Brasil y otras, implica una mayor demanda, y en consecuencia, los precios suben. Según la otra tesis, hay un gran componente de especulación, sobre todo la que se practica en los mercados de futuro. Hay que tener en cuenta otras circunstancias como sequías o inundaciones, que han afectado a las cosechas. Estos hechos, también han influido en las oscilaciones de los precios al alza, pero no son la razón decisiva.
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Fecha: 22-02-2011
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"Cómo salir de la crisis" (4-3-2011)
Descripción: Cómo salir de la crisis: Mientras la crisis sigue planteando problemas de una solución cada vez más difícil, ha vuelto la polémica sobre la manera de hacer frente a la situación. De hecho, se pueden distinguir, por el momento, tres bloques de países, bloques distintos por sus niveles de crecimiento, aunque los criterios que deben aplicarse tampoco están claros. Se está imponiendo la tesis de que es necesario también tener en cuenta la evolución de otras magnitudes: déficit público, deuda, tasa de ahorro privado y balance por cuenta corriente En un primer nivel, estarían los países emergentes. A continuación, EEUU, los países más fuertes de la Unión Europea y, según cómo evolucione, Japón, aunque no se trata de un caso claro. En el tercer nivel estarían los países más débiles de la UE, con España en el furgón de cola, debido básicamente a su altísimo paro y su anémico crecimiento. En este proceso, se ha reactivado la discusión sobre la forma de avanzar: ¿más estímulos o más ajuste? Los partidarios de la primera tendencia serían EEUU, y en el segundo caso, el bloque de países desarrollados de la UE, especialmente Alemania. El control de la deuda y de la inflación, están llevando a Europa a políticas de austeridad, de ajuste fiscal y de recorte del gasto, tanto público como privado. El BCE vuelve a hablar de inflación, pero una subida del tipo de interés del euro podría ser letal para economías con crecimiento débil, como España.
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Fecha: 08-03-2011
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"La revuelta árabe frena la salida de la crisis" (11-3-2011)
Descripción: La revuelta árabe frena la salida de la crisis La revuelta que se está produciendo en los países del norte de África y del golfo Pérsico están afectando directamente a la producción de petróleo y gas, una producción fundamental para el desarrollo de Occidente y, sobre todo, para la salida de la crisis. La inestabilidad social provoca, por sí misma, la subida del precio del petróleo y del gas, que eleva la factura energética. Por tanto, si para salir de la crisis es necesario aumentar el consumo de energía, y ésta experimenta una fuerte subida de los precios, la salida de la crisis se compromete. En el caso de España, el problema se agrava por su alta dependencia energética, es decir que necesita importar petróleo y gas, básicamente, por el 70% de sus necesidades, un porcentaje que está por encima del conjunto de la UE. El Gobierno español, en una exhibición de ocurrencias y descoordinación está recurriendo a medidas que supuestamente disminuirán el precio de la factura energética: límite de velocidad, cambio neumáticos de los vehículos, menos luz en las ciudades y en la red viaria o rebaja de las tarifas de los transportes públicos, entre otras. Pero gran parte del precio que el consumidor paga por los carburantes son impuestos, una disminución del consumo conllevará una disminución de los ingresos tributarios. ¿Es esto lo que se pretende desde el Gobierno del Estado?
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Fecha: 14-03-2011
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"¿Es imparable China?" (18-3-2011)
Descripción: ¿Es imparable China? China, con un sistema político autoritario y un sistema económico capitalista, está liderando a los países emergentes en la salida de la crisis. De hecho, la crisis afectó a China de forma muy leve, y actualmente, ya vuelve a crecer a ritmos aproximados de entre el 8% y el 10% de su PIB. Es a partir de un crecimiento del 8,5%, que China empieza a generar empleo neto. El sistema chino ha acumulado grandes reservas a base de comprar cantidades ingentes de deuda pública de Estados Unidos e importantes paquetes de deuda europea. Otro de sus métodos de actuación ha sido la entrada en compañías energéticas y la realización de fuertes inversiones en otros países, sobre todo en África y Latinoamérica. Este escenario lo ha completado manteniendo artificialmente depreciada su moneda, el yuan, con lo que fomenta las exportaciones y restringe las importaciones, es decir, hace su economía más competitiva. Ante esto, los norteamericanos, están respondiendo también con medidas que mantienen al dólar artificialmente depreciado. Pero empiezan a asomar problemas. El gran nivel de desarrollo está recalentando la economía y provocando una inesperada inflación. Las autoridades han reaccionado subiendo repetidamente el índice de reserva obligatoria de los bancos y el tipo de descuento bancario. En definitiva, el temor es que la inflación acabe provocando un yuan alto, lo que, además de disminuir la competitividad de la economía, atraería capitales extranjeros en busca de rentabilidad, creando burbujas financieras.
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Fecha: 18-03-2011
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"¿Nos creemos el Banco de España?" (25-3-2011)
Descripción: ¿Nos creemos al Banco de España? Ocho cajas de ahorro y cuatro bancos necesitan captar 15.152 millones de euros en capital en los próximos meses para alcanzar los nuevos requisitos de capital impuestos por el Gobierno, según ha informado el Banco de España. Las instituciones que no logren el capital de forma privada recibirán los recursos del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancario (FROB), con lo que serán temporal y parcialmente nacionalizadas. Las entidades que tendrán que hacer un mayor esfuerzo de recapitalización son Bankia, el banco liderado por Caja Madrid (5.775 millones), Novacaixagalicia (2.622 millones), Catalunya Caixa (1.718 millones) y Banco Base, la entidad liderada por Cajastur (1.447 millones). Cuantías menores precisan Banca Cívica, liderada por Caja Navarra (847 millones), Mare Nostrum, de Caja Murcia (637 millones), Unnim (568 millones), Caja España-Duero (463 millones). Entre los bancos, figuran dos filiales de grupos extranjeros, Barclays (552 millones) y Deutsche Bank (182 millones), y dos entidades españolas, Bankinter (333 millones) y Bankpyme (8 millones).
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Fecha: 28-03-2011
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"Centrales nucleares: ¿Sí o no?" (1-4-2011)
Descripción: Centrales nucleares: ¿sí o no? La tragedia de Japón ha reactivado el debate sobre las centrales nucleares entre los partidarios de esta forma de obtener energía y sus detractores. Obviamente, este debate está totalmente influenciado por intereses políticos -electorales- y económicos. Uno de los métodos de producir energía térmica sin liberar CO2 es la fusión o fisión nuclear de determinados elementos minerales. Como alternativa al peligro de la energía nuclear y a la contaminación de las energías que liberan CO2, se han planteado las energías renovables. Pero, además de otros problemas, estas energías son muy caras. El dilema se plantea así: la reducción de las emisiones de CO2 y la reducción o supresión de los riesgos nucleares pasa por la implantación de energías renovables, pero también pasa, por un importantísimo incremento de la factura eléctrica que paga el consumidor. Además, la reducción de las emisiones en estos momentos perjudicaría a los países emergentes, que están saliendo del subdesarrollo y necesitan energía abundante y barata.
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Fecha: 04-04-2011
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"Al día siguiente de la crisis" (8-4-2011)
Descripción: Al día siguiente de la crisis: La realidad es que, por el momento, es muy difícil hacer predicciones mínimamente fundamentadas sobre el final de esta situación. Una crisis del sistema entra en el esquema de las crisis cíclicas, es decir, que se producen periódicamente dentro del sistema, y luego, más o menos, se van diluyendo. Es más grave una crisis de transformación, como la crisis que empezó a manifestarse en 1929 porque, dentro del sistema, originó en el funcionamiento del mismo algunos cambios profundos. Pero ante una crisis sistémica como la actual, el esquema de funcionamiento económico cambiaría hacia otro con unas bases distintas. El principal dato que avalaría esta conclusión es que la crisis actual tiene un carácter mutante. Empezó como un problema financiero, pero después fue adquiriendo nuevas caras: crisis de la economía real, crisis de la deuda, crisis de los acuerdos sobre divisas, crisis de las materias primas... Este hecho podría indicar que al día siguiente de la crisis, si es que hay un día final, aparecerá otro tipo de sociedad con nuevos sistemas sociales, políticos y económicos.
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Fecha: 11-04-2011
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"¿Son justas las actuales hipotecas?" (29-4-2011)
Descripción: Actualmente, se está desarrollando una campaña en diversos niveles políticos y ciudadanos, con el objetivo de cambiar la legislación que regula el funcionamiento de las hipotecas en España, dado que se considera que esa legislación es injusta con el hipotecado. Básicamente, la legislación española establece que si el hipotecado no puede pagar las cuotas y entrega la casa en dación, la entidad financiera que concedió la hipoteca, según la tasación que se hizo de la vivienda, procederá a la subasta de ésta, y si el precio que consigue no cubre la totalidad del crédito, el deudor debe pagar hasta ese total. Las peticiones van en la línea de que la legislación sea similar a la vigente en algunos países, como EEUU, donde la dación en pago de la vivienda hipotecada implica la cancelación de la hipoteca, es decir, de la deuda. La situación queda definida por la siguiente pregunta que se le hizo recientemente al presidente del Gobierno español en el Congreso: "¿Considera justo el actual marco legal, que permite que las personas hipotecadas, tras perder la vivienda que las entidades de crédito valoraron y aceptaron como garantía de pago, sigan siendo deudoras de éstas?". El razonamiento era que “si una vivienda está bien tasada, devolverla al banco debería ser suficiente para saldar esa deuda. Eso es lo que pasa en Alemania, en Francia, en Reino Unido o en Estados Unidos, pero aquí no; aquí nuestro marco legal permite incluso que el banco pueda quedarse con la vivienda por un 50% de su valor en subasta”. La respuesta del presidente del Gobierno fue contraria a reformar la regulación hipotecaria, porque “la buena gente, por no decir toda la gente, tiene su dinero en los bancos, sus ahorros, y parece razonable que intentemos preservar la fortaleza y la solvencia de los bancos, porque es tanto como preservar la solvencia y los ahorros de la inmensa mayoría de los ciudadanos”. El problema se inició cuando, en pleno boom inmobiliario, con tipos de crédito bajos y dinero fácil y barato, además de un mercado laboral en plena actividad, entre otras cosas por la gran actividad constructora, las entidades financieras realizaron un gran volumen de operaciones hipotecarias, en las que algunos ven características parecidas a las hipotecas subprime norteamericanas. Las entidades realizaron tasaciones muy altas, y concedieron hipotecas igualmente muy altas, prestando poca atención a si el cliente presentaba garantías de solvencia para afrontar los pagos. Eran tiempos de economía sobrecalentada y de gran actividad financiera. Cuando estalló la burbuja inmobiliaria, empezó a bajar el precio de las casas, las tasaciones se quedaron demasiado altas, se dejaron de pagar las cuotas, se entregaron las viviendas a las entidades que habían dado los préstamos y las subastas no cubrieron la totalidad de éste. La negativa de Zapatero a cambiar la legislación se fundamente en que las entidades financieras, que tienen un problema de morosidad creciente y una gran exposición al sector inmobiliario, verían aumentar sus problemas si crece más el valor de impagados, con las consecuencias que este hecho podría tener para el conjunto del sistema financiero.
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Fecha: 02-05-2011
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"España se la juega en Portugal" (15-4-2011)
Descripción: Para España tiene una gran importancia el problema de Portugal: más de 105.000 millones de euros. De ellos, 77.000 son préstamos bancarios al sector público y privado, 25.000 son intercambios comerciales y 3.200 la deuda soberana portuguesa en manos de entidades financieras españolas. Supone entre el 9% y el 10% del PIB español. De entrada, los intercambios comerciales entre Portugal y España fueron de 25.000 millones de euros en 2010, convirtiendo a Portugal en el tercer mayor comprador de bienes españoles, con un 8,9% del total, tan solo por detrás de Francia y Alemania. Hay que sumar los créditos comprometidos por las entidades financieras españolas en el país luso, que se elevan a 76.367 millones de euros a septiembre de 2010, según los últimos datos del Banco Internacional de Pagos. Es decir, las entidades españolas son las principales acreedoras del sector público y privado portugués, ya que uno de cada tres euros de los préstamos proceden de entidades españolas. A mucha distancia aparecen Alemania y Francia, con 34.105 y 32.065 millones, respectivamente. Además hay que añadir el volumen de deuda soberana en manos de los principales bancos españoles, que cuentan con una cifra de 3.200 millones en el tercer trimestre de 2010. Este nivel ha descendido en casi 1.000 millones en solo tres meses, lo que muestra la estrategia conservadora de las entidades ante la fuerte presión a la que ha sido sometida la deuda portuguesa desde que la Unión Europea optó por rescatar a Grecia e Irlanda. La entidad con mayor volumen de deuda es el Banco Santander (2.400 millones), seguido por Banco Popular (600), Sabadell (100), BBVA (58) y Pastor (50). El plan de recorte del gasto que ha provocado la salida del primer ministro Sócrates preveía una rebaja adicional del 0,8% del PIB en 2011, del 2,5% en 2012 y del 1,2% en 2013 a través de rebajas en el gasto y subidas impositivas sobre el consumo. En 2010, Portugal ya elevó dos veces el tipo general del IVA hasta situarlo en el 23% (5 puntos más que en España), congeló las pensiones y recortó los salarios públicos. La tasa de paro en Portugal apenas llega al 10%, la mitad que en España, y la deuda pública de Portugal supera el 82% del PIB (en 2010), lo que supone 22 puntos más que el nivel registrado por España en ese mismo ejercicio. Al igual que la economía española, el mayor nivel de endeudamiento corresponde al sector privado, que en el caso portugués llega al 120% del PIB, debido al fuerte apalancamiento de las familias en vivienda. La deuda global dobla el PIB portugués. La investigación de Eurostat ha desvelado el maquillaje de las cuentas públicas. El Gobierno ha tenido que admitir que el déficit del 7,3% anunciado hace algo más de dos meses es inferior al real, del 8,6%. La diferencia en «criterios contables» distintos a los de la UE. La realidad está en que el ministerio de Economía se ha visto obligado a añadir 3.000 millones de euros de números rojos por las pérdidas registradas en tres empresas estatales y por la nacionalización de una entidad financiera, BPN.
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Fecha: 11-04-2011
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"¿Ha empezado la recuperación?" (6-5-2011)
Descripción: Los últimos datos que se van conociendo argumentan que la situación adoptará la forma de una L, es decir, se contendrá el descenso, pero a partir de ahí, se prolongará durante un largo espacio de tiempo una economía plana, sin crecimiento. El Gobierno plantea como objetivo reducir el déficit público este 2011 al 6% del PIB, y se basa para ello en un crecimiento del 1,3. Sin embargo, ha tenido que rebajar sus previsiones para más adelante. Pero hay otros organismos que inciden en los problemas españoles, Paolo Mauro, jefe de división del departamento de Asuntos Fiscales del FMI, anuncia que el Gobierno necesita "medidas adicionales" si quiere reducir el déficit hasta el 3% del PIB en 2013. Según Mauro, hay que actuar ahora en el ámbito de las comunidades para volver a tener unas cuentas públicas sostenibles. Unos de los problemas fundamentales es que las previsiones no se están cumpliendo: el precio del barril de petróleo Brent a 125 dólares y la evolución de los precios, por la incidencia que el euríbor tiene sobre el mercado hipotecario.
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Fecha: 09-05-2011
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"Las cajas se adaptan a la nueva situación" (13-5-2011)
Descripción: En la situación actual, muchos especialistas consideran que la salida más sensata es intentar aclarar las cifras reales; separar los activos 'tóxicos' de los restantes; es decir, que cada entidad tenga un 'banco malo' y un 'banco bueno'; que el Estado asuma los activos tóxicos, o sea las pérdidas, y que se elimine a las entidades inviables. Después, será el momento para que los inversores acudan a unas entidades saneadas y el Estado pueda recuperar parte de las pérdidas.
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Fecha: 16-05-2011
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"¿Se puede salir del euro?" (20-5-2011)
Descripción: ¿Se puede salir del euro? Parece evidente que las condiciones de los rescates de Grecia, Irlanda y Portugal difícilmente pueden ser cumplidas por estos países. El problema es que los tipos de interés de los préstamos y los plazos de devolución ahogan a sus economías. En estas condiciones, se habla de una eventual salida de Grecia del euro, aunque los más realistas consideran que esto no es posible, Se han planteado los siguientes problemas: Si bien la vuelta al dracma supone 'de facto' una depreciación de la moneda y un incremento de las exportaciones, hay que tener en cuenta que la deuda exterior, se multiplicaría en el mismo porcentaje de esta depreciación. Este hecho complicaría el acceso de las empresas griegas al crédito e incrementaría las posibilidades de un 'default' griego. Muy probablemente, esta situación tan negativa y el temor al 'default' provocaría un cierto pánico bancario, en el sentido de que los clientes de los bancos intentarían retirar o transferir al exterior de forma masiva sus depósitos, denominados en euros. Por último, hay que tener en cuenta el 'efecto dominó' en toda la zona euro.
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Fecha: 23-05-2011
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"Las consecuencias del terremoto" (27-5-2011)
Descripción: Las consecuencias del terremoto El terremoto de Japón, con sus consecuencias, tendrá una fuerte incidencia sobre el PIB del país, es decir, dificultará una recuperación que, por otra parte, parecía dudosa y difícil. De todas formas, es uno de los países mejor preparados para encajar el golpe y levantarse con rapidez. Además, el propio esfuerzo inversor para recuperarse del desastre es muy posible que contribuya a la recuperación del país. Por citar un antecedente, el terremoto de Kobe, 1995, provocó daños valorados entonces en más de 110.000 millones de dólares, en el caso actual, los expertos coinciden en evaluar los daños en torno a los 200.000 millones de dólares. Otro problema es el vertiginoso aumento de la deuda pública: 225% del PIB. ¿Cómo lograr ahora dinero para financiar una reconstrucción que será más costosa aún? En cualquier caso, parece que la economía nipona es lo suficientemente fuerte como para remontar el golpe. Otro problema para la recuperación mundial es que se cuestiona la energía nuclear, lo que encarece el precio del petróleo, ya de por sí con tendencia al alza por la inestabilidad social en el norte de África. Es evidente que este hecho producirá una cierta ralentización del crecimiento de las economías mundiales.
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Fecha: 30-05-2011
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"¿Para qué sirve el FMI?" (3-6-2011)
Descripción: ¿Para que sirve el FMI? La segunda guerra mundial desarticuló todo el orden económico universal. En la línea del establecimiento de un nuevo marco de relaciones, surgió la creación del Fondo Monetario Internacional. Según sus estatutos, el objetivo de la entidad, a nivel internacional, es la promoción de políticas cambiarias sostenibles, facilitar el comercio y reducir la pobreza. Al mismo tiempo, se creó el Banco Mundial, con funciones más de tipo cooperativo. De hecho, EEUU y Europa se repartieron los puestos más relevantes. En principio, en el Banco Mundial, la presidencia es siempre para un norteamericano, mientras que el FMI está liderado por un europeo. China, India, Brasil y en general los países emergentes presionan para que esa tradición desaparezca. La entidad se rigió por principios ultraliberales, aplicando duras políticas de ajuste fiscal en los países en que intervenía. Hasta la fecha con DSK, el FMI asumió políticas reguladoras de tono keynesiano, abanderó programas de estímulos fiscales para favorecer el crecimiento frente a la ortodoxia de la lucha contra el déficit, e incluso empezó a incorporar las políticas sociales a sus discursos. También se ha ido integrando poco a poco a los países emergentes, mediante la colaboración con el G-20.
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Fecha: 06-06-2011
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"Una subida de tipos inoportuna" (10-6-2011)
Descripción: Una subida de tipos inoportuna El Banco Central Europeo (BCE) ha decidido un alza del tipo de interés de 0,25 cents, un 'cuartillo'. El perjuicio será que de entrada, encarecerá las hipotecas, que en su mayoría están referenciadas al euríbor, y por tanto disminuirá la renta familiar disponible y el ahorro. Otra consecuencia es que se encarecerá el acceso de los bancos y cajas a su materia prima, el dinero. Así, lo comprarán más caro, prestándolo también más caro, y reducirá así su margen de intermediación. Esta reducción agravará la situación de las entidades Además, el aumento del tipo de interés encarecerá la deuda, tanto la pública como la privada, y asimismo, encarecerá el dinero a empresas y familias, perjudicando la reactivación. ¿Por qué entonces subir los tipos? Para atajar la inflación, de cuyo control se cuida el BCE, y que es el objetivo principal de los 'halcones' de la ortodoxia monetaria, dirigidos por Alemania, que no tienen en cuenta que, en parte de Europa, es decir, en la Europa periférica, el perjuicio para los países que aún no se han recuperado es muy importante.
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Fecha: 13-06-2011
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"Las razones de los indignados" (17-6-2011)
Descripción: Las razones de los 'indignados' El conocido como Movimiento 15-M -empezó su actividad ese día de mayo-, y a cuyos componentes se les llama "los indignados", apareció una semana antes de las elecciones autonómicas y municipales del 22 de mayo. La movilización de protesta tuvo éxito, en un Estado con una tasa de paro entre los jóvenes superior al 40%, en plena crisis económica, con aplicación de programas de ajuste y austeridad y con continuos casos de corrupción entre la clase política. En este sentido, muchos de estos jóvenes piensan que se están socializando las pérdidas y privatizando los beneficios, lo que interpretan como una subordinación de la actividad política y de los políticos a lo que se conoce como 'el mercado', es decir, los inversores. Algunos economistas consideran que la actual estructura del mercado laboral español propicia los problemas de paro entre los jóvenes, que suelen ser contratados de forma temporal. En un mercado laboral de este tipo, la temporalidad, sobre todo en épocas de crisis profunda, excluye la formación. Por tanto, cuando los jóvenes se quedan sin trabajo, tampoco han acumulado formación, por lo que les cuesta mucho encontrar un nuevo puesto.
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Fecha: 20-06-2011
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"¿Exige la crisis un adelanto electoral?" (24-6-2011)
Descripción: ¿Exige la crisis un adelanto electoral? Las elecciones autonómicas y locales realizadas en el Estado español el 22-M dejan una situación muy inestable, tanto política como económicamente, lo que podría ser muy arriesgado en unos momentos en que la crisis sigue golpeando con fuerza a la economía española y vuelven a surgir graves problemas con la deuda soberana. Hay otras consecuencias del 22-M que son difíciles de afrontar por un gobierno en una situación tan precaria como el actual Ejecutivo del PSOE. Se trata de que los nuevos equipos de gobierno en ayuntamientos y comunidades autónomas pueden encontrarse, como ha ocurrido en Cataluña, con un déficit oculto, es decir, con un falseamiento de las cuentas a cargo de las administraciones anteriores. Si esto ocurre, la administración central tendrá que asumir este nuevo 'agujero' mediante más recorte del gasto público. La Unión Europea, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario internacional, entre otras instituciones, están mirando con lupa esta incidencia en el déficit del Estado del nuevo 'agujero' que pueda aflorar en las administraciones locales y autonómicas.
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Fecha: 27-06-2011
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"Grecia pone a la eurozona junto al abismo" (1-7-2011)
Descripción: Grecia pone a la eurozona junto al abismo Los problemas de Grecia, con repercusiones inmediatas en otros países, como España, Portugal, Irlanda, Italia o Bélgica, demuestran no solamente que el diseño de los programas de rescate es erróneo, sino que la deuda pública, los bonos, no consiguen estabilizarse como títulos de garantía. Merkel y Sarkozy han buscado una fórmula para ir ganando tiempo: un nuevo rescate de Grecia, con participación voluntaria de los bancos. Mientras, los mercados financieros ya están descontando una reestructuración cercana a un 'default' de la deuda griega, y a medida de que los acreedores se vayan convenciendo de que los planes de rescate no funcionan, encarecerán la financiación de todos los países que orbitan en la zona financiera gris de Europa. Que son casi todos, con excepción de Alemania, Holanda, Francia y quizá Finlandia. Todo indica que, mediano o largo plazo, una quita importante de la deuda griega es totalmente inevitable. Después, se verá qué Unión Europea queda. Si la eurozona no estalla, es muy posible que la salida sea una Europa de dos velocidades. Aunque, después de Grecia, están Irlanda y Portugal, también sostenidas por ahora mediante unos planes de rescate mal diseñados.
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Fecha: 04-07-2011
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"Las causas de la desconfianza" (8-7-2011)
Descripción: Las causas de la desconfianza Por una u otra causa, la realidad es que periódicamente resurge un cierto sentimiento de desconfianza entre los inversores internacionales hacia la economía española. Algunas de las causas que reflejan esa desconfianza hacia la economía española son: El déficit de las comunidades autónomas, la poca transparencia, la lentitud de la recapitalización del sistema financiero español. El sistema financiero español, tienen un alto riesgo al sector inmobiliario, y existe el temor de que las cuentas de las entidades no estén reflejando las cifras reales. Las previsiones de crecimiento económico son muy bajas, el paro se mantiene excesivamente alto y las reformas estructurales se están haciendo con lentitud. Además, los resultados electorales del 22-M han dejado al actual Gobierno del Estado muy desgastado, y los inversores internacionales desconfían de su capacidad para afrontar la situación.
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Fecha: 11-07-2011
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"La construcción sigue en caída libre" (15-7-2011)
Descripción: La construcción sigue en caída libre La subida de las ventas de viviendas durante el pasado año fueron un espejismo. Hubo meses, como agosto, en que se llegó a una subida del 30%. Esta subida se debió a dos razones: el anuncio de la subida del IVA y del final de la desgravación fiscal por la compra para rentas superiores a los 24.000 euros anuales. Sin embargo, en el primer trimestre de este año las ventas cayeron por encima del 30% respecto al mismo periodo del año anterior. La caída respecto al último trimestre de 2010 es del 50%. Bancos y cajas tienen sus balances lastrados por activos inmobiliarios dañados, que han tenido que asumir ante el impago de las deudas de promotores, constructoras y ciudadanos con hipotecas. Si el sector sigue paralizado, estos activos siguen perdiendo valor. De esta forma, aumentaría la desconfianza hacia España, entre otras razones, porque no está claro que sean reales las cifras que las entidades financieras están dando sobre su exposición al riesgo inmobiliario.
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Fecha: 18-07-2011
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"El petróleo condiciona la recuperación" (22-7-2011)
Descripción: El petróleo condiciona la recuperación Después de algunas oscilaciones, y de un cierto descenso que provocó análisis demasiado optimistas, los precios del barril de petróleo han vuelto a subir. El barril tipo 'brent' ha vuelto a remontar por encima de los 120 dólares, y el 'texas', por encima de los 100. Si se mantuvieran las subidas, la incidencia en el aumento de los índices de inflación, con el consiguiente incremento de los tipos de interés, podría provocar los mismos efectos que una revaluación 'de facto' en los países de la zona euro con más problemas, es decir, que sus economías se harían aún menos competitivas. Asimismo, el aumento del precio del dinero encarecería la deuda pública y la privada y, al hacer los créditos más caros, perjudica la financiación de las empresas. También se restringe el crédito, perjudicando a las entidades financieras, que se ven obligadas a recurrir al dinero público.
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Fecha: 25-07-2011
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"La crisis llega a la Constitución" (12-7-2011)
Descripción: La crisis llega a la Constitución La reforma constitucional para establecer la estabilidad presupuestaria ha provocado una considerable polémica por sus aspectos tanto políticos como económicos. Los puntos fundamentales para debatir estas cuestiones son los siguientes: Al ya existir la ley general de estabilidad presupuestaria, no sería necesaria la reforma constitucional. Se trata de un gesto dirigido a los inversores internacionales, especialmente, a los acreedores del Estado español. Aunque sea un gesto que puede tener algunos efectos positivos, los inversores internacionales lo que ven en la economía española no es el déficit público, ni la deuda, sino las pesimistas perspectivas sobre su crecimiento. Los problemas políticos planteados por este asunto, están provocados por el contexto de la economía española, que aunque no está oficialmente intervenida depende en gran parte de las instrucciones de la Comisión Europea y del FMI. También hay otra percepción de que la reforma constitucional iría contra el eventual gasto público en políticas sociales.
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Fecha: 14-09-2011
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"¿Qué programa aplicará el PP?" (19-9-2011)
Descripción: ¿Qué programa aplicará al PP? Ante las elecciones del 20-N, se acusa al PP de no haber explicado su programa económico. Los puntos fundamentales de la discusión sobre los proyectos del PP son: - Debate mundial sobre si la crisis debe afrontarse mediante la aplicación de medidas de austeridad y recorte, o bien mediante medidas de estímulo, el PP parece optar por la primera opción. - También hablan los dirigentes del PP de una agilización de la gestión y la administración públicas en lo referente a la actividad económica y a la eliminación de trabas, lo que podría traducirse en un proceso de una cierta desregulación. - No subir impuestos y luchar contra el paro. - Pero además, desde la Unión Europea, el BCE y el FMI se nos exigen duros planes de ajuste para reducir el déficit y los niveles de endeudamiento, por lo que el margen de maniobra parece ser mínimo.
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Fecha: 14-09-2011
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"Impuesto a los ricos: pura propaganda" (26-9-2011)
Descripción: Impuesto a los ricos: pura propaganda La cercanía de la campaña de las elecciones generales del 20-N ha suscitado, a raíz de los planteamientos del candidato del PSOE, Alfredo Pérez Rubalcaba, la polémica sobre los impuestos a los ricos. Los impuestos son un elemento muy sensible para la izquierda, porque su función teóricamente principal debería consistir en la redistribución de la renta. La primera medida que habría que tomar sería una reforma fiscal que permitiera disponer de un sistema más simple, con el IRPF como eje de este sistema. En cuanto a la reactivación del impuesto sobre el patrimonio, con una considerable elevación del mínimo exento, va en una línea de pura propaganda electoral.
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Fecha: 27-09-2011
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"CiU coge la tijera" (30-9-2011)
Descripción: Invocando la 'herencia recibida' del Gobierno tripartito, Convergència i Unió, después de llegar a la Generalitat, ha iniciado la aplicación de una política de recortes, destinada a reducir el déficit público y la deuda de Cataluña. El recorte presupuestario (para las cuentas de 2011) oscila alrededor del 10%, y está afectando a sectores tan sensibles como la sanidad y la educación. Pero, ¿están sirviendo estos recortes para reducir la deuda pública? Según el Banco de España, que ha publicado los datos de deuda de las administraciones públicas al cierre del segundo trimestre de 2011, Cataluña es la comunidad con mayor volumen de deuda, con 38.530 millones de euros, cantidad que representa el 28,9% del total de la deuda acumulada por el conjunto de las autonomías. Pese a todo, la Generalitat podría estar preparando una nueva emisión de bonos de deuda pública, que deben servir, para pagar la primera emisión de estos bonos, hecha por el Gobierno tripartito y que vence este otoño.
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Fecha: 03-10-2011
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"La necesidad del corredor mediterráneo" (7-10-2011)
Descripción: El encarecimiento del transporte aéreo, unido a sus problemas con las inspecciones sobre seguridad ha reactivado la importancia de las redes ferroviarias como un elemento fundamental para el desarrollo económico. En este contexto, Cataluña y otras zonas del Estado tienen planteado un importante reto: el denominado corredor mediterráneo. Se trataría de un eje ferroviario que uniría Algeciras con Francia, por las zonas costeras de Andalucía, Murcia, Valencia y Cataluña. Para este proyecto es vital que la Unión Europea lo incluya en la Red Básica Transeuropea, que conectará el sur de Europa con los países escandinavos. Es probable que la UE tome una decisión el 18 de octubre. El problema es que el Gobierno central, en concreto el ministerio de Fomento, tiene un proyecto alternativo, el eje central, que iría por iría el Algarve, Extremadura, Puertollano, Madrid, Zaragoza y Tarragona, y dejaría marginadas algunas zonas del corredor mediterráneo. En este contexto, el centralismo viario lo justifican políticamente porque fortalecen la unidad de España.
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Fecha: 10-10-2011
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"¿Sirve de algo Europa?" (14-10-2011)
Descripción: ¿Sirve de algo Europa? La Unión Europea y sus instituciones, la Comisión y el Consejo, con un presidente que estrena cargo, Hermann Van Rompuy, se están enfrentando estos días a una de sus crisis más graves, el riesgo de desaparición de la zona euro. Uno de los hechos más destacables de esta nueva fase de la crisis, es que ha demostrado que los planes de rescate estaban mal diseñados. Están mal diseñados porque para recibir la ayuda, se exige al país rescatado un fuerte ajuste fiscal, que colapsa el crecimiento. Es decir, la economía se queda estancada. La situación ha hecho necesario plantear un aumento considerable de los recursos del fondo de rescate europeo, porque sería una de las formas de convencer a los mercados de que los países de la zona euro con problemas serán rescatados. Pero la Unión Europea está dando muestras de una gran incapacidad para elaborar y aprobar un plan serio de rescate para Grecia.
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Fecha: 17-10-2011
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"¿Hay que salir del euro?" (21-10-2011)
Descripción: ¿Hay que salir del euro? La profundidad de la crisis económica ha cuestionado la viabilidad de la moneda única europea, el euro. La moneda única sería realmente útil si la política económica y presupuestaria de todos los Estados de la zona euro fuera unitaria, pero no es así. La posibilidad de una salida de la moneda única y la vuelta a una moneda propia, la peseta, supone 'de facto' una depreciación de esta moneda, con consecuencias muy positivas para las exportaciones. Pero la deuda está denominada en euros, es decir, hay que tener en cuenta que la deuda exterior -privada y pública- se multiplicaría en el mismo porcentaje de esta depreciación. Muy probablemente, esta situación y el temor al 'default' provocaría un cierto pánico bancario, en el sentido de que los clientes de los bancos intentarían retirar o transferir al exterior de forma masiva sus depósitos, antes de que los bancos no pudieran afrontar sus obligaciones o para anticiparse a un eventual intento de convertir los depósitos en euros en depósitos en pesetas.
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Fecha: 15-10-2011
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"Bancos, otra vez en peligro" (4-11-2011)
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Fecha: 07-11-2011
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"22N: Las promesas son promesas" (28-10-2011)
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Fecha: 31-10-2011
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"Europa da un paso atrás" (11-11-2011)
Descripción: La reciente cumbre de la Unión Europea, ha intentado dar respuesta a tres cuestiones: la recapitalización de los bancos, el rescate definitivo de Grecia y el reforzamiento del fondo de rescate para afrontar la crisis de la deuda soberana. En la primera de ellas, con los bonos del EFSF el problema es que la garantía que tendrán los inversores del cobro son países como España e Italia. Sobre Grecia, los bancos y los fondos de inversión privados con deuda griega deberían aceptar voluntariamente renunciar al 50% de su inversión en títulos con vencimientos hasta el 2020. Por último, los bancos tendrán que ampliar sus fondos propios al 9% del total de sus activos. Para lograrlo, tendrán que recurrir a fuentes de capital privadas, gobiernos y por último al EFSF.
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Fecha: 14-11-2011
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"La burbuja se mantiene" (18-11-2011)
Descripción: La subida de las ventas de viviendas durante el pasado año fueron un espejismo, debido a: el anuncio de la subida del IVA y del final de la desgravación fiscal por la compra para rentas superiores a los 24.000 euros anuales. Este año las ventas han vuelto a caer, en porcentajes que oscilan, entre el 30% y el 50%. El stock de viviendas nuevas sin vender, cerró el pasado 2010 con un total de 176.000 inmuebles pendientes de encontrar comprador. Y la única manera de reducir el número de viviendas nuevas -y usadas- a la venta es bajar precios, así como reactivar la concesión de hipotecas. En efecto, bancos y cajas tienen sus balances lastrados por activos inmobiliarios dañados. Es por eso que los inversores no confían en la capacidad de las entidades financieras para equilibrar sus balances, y temen que el lastre inmobiliario les coloque en pérdidas y el Estado tenga que intervenir, mediante el FROB.
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Fecha: 21-11-2011
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"¿Qué le pasa a Italia?" (25-11-2011)
Descripción: ¿Qué le pasa a Italia? Después de Grecia, Portugal e Irlanda, ahora es Italia la que está en el centro de la crisis del euro. El problema principal es que Italia es demasiado grande para ser rescatada. Además, el fracaso del plan de rescate de Grecia indica que estos planes están mal diseñados, porque impiden el crecimiento, y la falta de crecimiento imposibilita el pago de las deudas. El caso de Italia no es de rescate, sino probablemente de supervivencia del euro y de la propia Unión Europea. El problema de Italia es su gran deuda (120% del PIB), aunque no tanto su déficit (4% este año). Al encarecerse la financiación de la deuda, Italia necesita un superávit primario (antes de intereses) cada vez mayor para que su deuda sea sostenible. El Banco Central Europeo sigue sin asumir el papel de prestamista de último recurso para el mercado de deuda. De todas formas, Italia tiene bazas a su favor: la economía y el sistema financiero italiano son mucho más sólidos y diversificados que los de países como Grecia y Portugal, y el Estado aún es el primer accionista de grandes compañías como la petrolera ENI o la eléctrica Enel, que puede privatizar, obteniendo importantes recursos.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 28-11-2011
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"Austeridad: ¿sí o no?" (2-12-2011)
Descripción: Austeridad: ¿sí o no? Cuando la crisis, que empezó a manifestarse con cierta virulencia a partir de 2007, llevaba ya dos años azotando a las economías de prácticamente todo el mundo, empezaron a manifestarse dos tesis contrapuestas a la hora de decidir la política económica más adecuada. cuatro años después, la crisis se ha recrudecido y se ha agravado, y al mismo tiempo, se ha reactivado la polémica sobre cómo afrontarla. Entonces se plantea con crudeza una contradicción: la austeridad impide el crecimiento, y sin crecimiento, no se pueden pagar las deudas. La ortodoxia fiscal había llevado a unos planes de rescate erróneo, ineficaces, como ha demostrado claramente Grecia, un estado económicamente 'zombi'. Surge así la polémica, que coincide, en general, con una distribución geográfica. En Europa, sobre todo en Alemania, se teme la inflación y se insiste en la necesidad de aplicar estrictamente políticas de ajuste, en el sentido del ciclo recesivo. Alemania y el Banco Central Europeo temen que medidas de fomento del consumo para reactivar la economía puedan producir un repunte de la inflación y nuevas burbujas. Este debate sigue abierto.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 05-12-2011
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"¿Ha fracasado la reconversión de las cajas?" (9-12-2011)
Descripción: ¿Ha fracasado la reconversión de las cajas? El descubrimiento de un importante agujero en la Caja de Ahorros Mediterráneo (CAM) en el momento en que iba a formalizarse la creación del Banco Base con Cajastur, Caja Cantabria y Caja Extremadura, ha arrojado muchas dudas sobre el proceso de reconversión de las cajas de ahorro. Muchas de estas cajas también han visto cómo las agencias de rating han rebajado sus calificaciones y las han colocado, en bastantes casos, en el nivel del bono basura. Empieza a cuestionarse el modelo de recapitalización puesto en marcha por el ministerio de Economía y el Banco de España. Porque, ¿cómo van a poner dinero en las cajas los inversores privados si está claro que lo hará el Frob? Cualquier inversor privado esperará a que el Estado sanee a la entidad. La situación ha llegado a un punto en que muchos especialistas consideran que la única salida es intentar aclarar las cifras reales; separar los activos tóxicos de los restantes; es decir, que cada entidad tenga un banco malo y un banco bueno; que el Estado asuma los activos tóxicos, o sea las pérdidas, y que se elimine a las entidades inviables.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 12-12-2011
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"El recorte de Rajoy" (16-12-2011)
Descripción: El recorte de Rajoy De acuerdo con el programa de ajuste pactado con la UE, España debe recortar este año (2011) su nivel de déficit público hasta el 6% del producto interior bruto (PIB), desde el 9,3% del año pasado. ¿A cuánto asciende el recorte? Algunos expertos dicen que son 30.000 - 35.000 millones de euros en 2012. ¿Dónde recortar? Para el director del Departamento de Economía de Esade, Fernando Ballabriga, el nuevo Gobierno debe aplicar un “ajuste rápido y quirúrgico porque existe demasiada grasa en el gasto público y hay que evitar el despilfarro”. En España hay más de 3,2 millones de funcionarios, más de 4.000 empresas públicas, cerca de 8.100 ayuntamientos, 17 comunidades autónomas, más de 1.000 mancomunidades y un sinfín de organismos que, en muchas ocasiones, duplican competencias. Otro ámbito de recorte son las autonomías. En cualquier caso existe un consenso generalizado en que la salida de la crisis es global, es decir, no puede conseguirse en un solo país, aunque evidentemente, en un país se pueden paliar los efectos de la crisis.
Canal: euro-empresa
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Fecha: 19-12-2011
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